鐘道遠遭黑槍擊斃武元彪受重傷昏迷

武元彪正是黑豹，但馬克用(黃河 飾)、何康仁(陳旺林 飾)以及許遠聲(吳其江 飾)實在想不到武元彪和鐘道遠瞞著韓達(金鐵峰 飾)綁架朱世平的真正用意何在。

鐘道遠整天如喪家之犬東躲西藏，而武元彪向絕口不提河本已經向自己支付一半酬勞的事情。鐘道遠和武元彪的行蹤很快被張宏奎的人以及宋小林發現。許遠聲在宋小林的帶領下在一個倉庫里找到了鐘道遠。但他尚未問出武元彪的下落，張宏奎就帶人趕到。鐘道遠為求活路，剛要向張宏奎透露武元彪和朱世平下落，卻被人開槍打死。

許遠聲和蔣英(曾黎 飾)分析鐘道遠與武元彪全部暴露，他們唯一能投靠的就是日本人。他們跟蹤河本，親眼目睹河本與武元彪見面。蔣英不小心弄出了聲響，河本以為武元彪設了埋伏，立刻逃走。許遠聲與蔣英打傷并抓到了武元彪，武元彪承認自己是黑豹，是韓達安插在共產黨內部的奸細，早在黃金到達上海之前，他就向韓達匯報了金條的尺寸，假金條也根據自己提供的規格制作的。武元彪愿意說出黃金的下落以及朱世平的關押之處，條件是許遠聲和蔣英不把自己交出去。許遠聲根據武元彪的交待，意識到組織內部還有其他潛伏的特務。因為許遠聲將懷疑的目標定在何康仁身上，所以他決定由他和蔣英兩個人營救朱世平。

居從文派一名記者到南京老虎橋監獄采訪周昆侖，要周昆侖揭穿蔣介石的陰謀，卻很快被周昆侖識破，居從文再次一無所獲。居從文曾經培養的特務周嵐趕到南京告訴他，萬里路的夫人去報社找自己要她的丈夫，并聲稱手上有他的把柄。居從文便命令郭飛(徐雷智 飾)除掉這個女人。而在上海，韓達正苦于掌握不了居從文的信息和行蹤，張宏奎就到醫院向他報告萬太太去報社鬧事的情況。韓達的太太鶯鶯自告奮勇先出面去穩住這個女人。然而，郭飛已經將萬太太綁在了辦公室里，萬太太不知深淺地說出了自己有居從文手抄給萬里路的密碼本，并要居從文用一萬大洋來換。

武元彪受傷過重，在進城的路上一直昏迷不醒。蔣英到鎮上去買藥，許遠聲從武元彪身上拿走了一個密碼本。不料湯二路過，由于許遠聲為了兌現自己和程九齡的承諾，抓了湯二的女人，逼他交出程九齡的犯罪記錄本。因此湯二抓著許遠聲要人，許遠聲拿槍逼走了他。而此時，他與湯二在郊外的事情已經傳到了程九齡那里，他迅速派人抓到了湯二，而蔣英和許遠聲帶著武元彪設計逃脫。