長江巡閱使張勛率“辮子軍”進入北京。奏請皇上復辟。張勛來到松鶴齋定御筆、龍墨送進宮里。但這復辟只持續(xù)了短短二十天，松鶴齋也為此損失了幾百兩銀子。莊虎臣(劉佩琦 飾)心里憋得慌。

宋懷仁和李默云合計著給松鶴齋賣假字畫。莊虎臣在松鶴齋門口摔了一交，傷勢不輕。大夫說莊虎臣就算能挺過這一關，也很難恢復到從前那樣兒了，體力和精力都會大打折扣。莊虎臣提出辭職，張幼林(張嘉譯 飾)思量著讓店里其中一個伙計接替莊虎臣掌柜的位置。陳福慶和李默云加緊著對張喜兒的算計，希望趁這個機會打倒松鶴齋。張幼林注意到了陳福慶的可疑。

北京大學圖書館主任，早期共產(chǎn)黨員李大釗在做演講，張幼林津津有味的聽著。俄國剛剛推翻了他們的沙皇，開展了十月革命。張李氏擔心著遠在俄國的秋月和伊萬。

伊萬、秋月和他們的兩個孩子在俄國被沒收財產(chǎn)后，回到了北京，找到了張幼林。伊萬希望找到一份合適的工作，在北京安頓下來。經(jīng)過長途跋涉，秋月的兒子安德里發(fā)燒了，一檢查是肺炎，住院了，急需用錢，伊萬和秋月很發(fā)愁。張李氏給伊萬一張巨額銀票，為了答謝當年成立松鶴齋向伊萬所在的俄國銀行借的錢。并向伊萬承認了當年詐騙銀行的行為。

張喜兒當上了松鶴齋的大掌柜。莊虎臣過世了。張李氏為了答謝莊虎臣這么多年對松鶴齋盡心盡力，決定莊虎臣家人在莊虎臣過世十年之內，薪水照拿。

張喜兒拿著李默云給他的藍瑛的《山水圖》給貝子爺鑒定真假，貝子爺說這八九不離十是真跡。但王仁山(鄭曉寧 飾)總覺得心里不踏實，擔心貝子爺看走眼。張喜兒卻不以為然。