煙玉不等身子復原，掙扎著去見明月生。明月生在臺上演出，煙玉坐在明月生房中，穿上他的戲服，濃妝重彩扮出他的模樣，明月生演出完畢進屋煙玉如癡如醉對鏡學唱他的“牡丹亭”明月生不覺其美，只覺其丑，嫌她這個“日本人的娼妓”弄臟了他的衣服。煙玉至此才悟到她所做的一切都是水中撈月，沒有人能夠理解她這種怪戾獨絕的行為方式。煙玉萬念俱焚，在月光下的水沁園中上吊自殺……