民國初期，蔚縣赫赫有名的武威鏢局大弟子漢鐵青帶領數位徒弟，保護著兩輛滿載貨物的牛車，匆匆行進在蔚縣境內狹窄的飛狐峪中。　　　　突然，一支響箭劃破寂靜的長空，一支早已埋伏在峪中的響馬呼嘯而至。漢鐵青帶領徒弟們左突右擋，狹窄的山峪中頓時展開了一埸殊死混戰。　　　　貨主東家被殺，貨主的外甥華惟臻眼看就要被殺，武威鏢局二徒弟靳百喚挺身相救。由于寡不敵眾，貨物也悉數被擄。華惟臻忍痛將舅舅的尸體留在河灘，隨漢鐵青來到武威鏢局。　　　　就在被劫鏢的時候，武威鏢局內，鏢局掌門人郭述楊正在教一眾徒弟習武，同時為大徒弟周一龍與孫大沖的女兒郭玉嫻(張延 飾)準備新婚的房子也在粉刷并打制新家具。但是郭玉嫻卻早已芳心暗許給郭述楊的二徒弟靳百喚，郭玉嫻橫下心來，如果父親硬逼自己與漢鐵青成親，她就要自殺。　　　　漢鐵青等人扶著受傷的華惟臻回到鏢局，郭述楊大驚，他給王瑞昌敷藥，邊敷藥的過程中了解到這位幸存下來的華惟臻來自山西平遙，年僅18歲，乃貨主東家的外甥。此番叔侄二人變賣了全部家產，置辦了一些貨物，準備前往張家口經營買賣，不想卻在蔚縣遭此劫難。郭述楊當即向華惟臻表示，就算砸鍋賣鐵也要照價賠償所失鏢本，而且要將其安全送回山西老家。　　　　之后郭述楊又詢問漢鐵青有關被劫鏢時候的情況，他分析劫鏢時的情景，對劫鏢的事情已經有了些許眉目并安排人手出去打探。第二日，郭述楊訓練徒弟們練功，練功的時候他與郭玉嫻發生矛盾，痛打郭玉嫻。他之所以不愿女兒與金靳百喚相好，乃是因為靳百喚當年偷過東家的物件兒，手腳不干凈，對他成見甚深。　　　　郭玉嫻氣憤地往后院走，與走到甬道中的華惟臻相遇，郭玉嫻故意碰倒兵器架砸傷了華惟臻。就在郭述楊給華惟臻再次敷藥的時候，鏢局女傭花嬸突來報告郭玉嫻割腕自殺。　　　　漢鐵青拿著解藥救活郭玉嫻。　　　　夜晚，靳百喚偷偷去探望郭玉嫻，他要求郭玉嫻跟自己私奔，郭玉嫻不肯。華惟臻在院中無意中撞見靳百喚從郭玉嫻的閨房出來，手中的燈籠被靳百喚打滅。　　　　靳百喚來到中院無意中聽到郭述楊與漢鐵青的對話，靳百喚氣憤師傅阻止郭玉嫻與自己來往，心中痛罵郭述楊，此時，郭述楊發現外邊有人偷聽，射出飛鏢，靳百喚逃走。　　　　三徒弟孫繼山打聽到被劫的貨物在縣城龍云貨棧，郭述楊帶領一眾徒弟趕往縣城。來到縣城，貨棧常老板先是抵賴，但是當華惟臻分毫不差的將兩輛車上的貨物名稱說出的時候，常老板交待，貨物乃是鎮海鏢局的于槐交于他代為處理的，就在此時，常老板被一支武威鏢局特有的毒鏢射殺。