民國初年，北京天橋的席棚書場里，江湖藝人“鐵嘴霸王”在講述著身懷絕技、除暴安良、殺富濟貧的江湖大俠——燕子李三不幸被捕的故事。一個瘦小的孩子站在一條長登上，聽得格外認真。　　燕子李三將要被處決的消息在京城不脛而走，群眾紛紛走向街頭，為自己的英雄送行。法場路上，萬一神秘的黑衣人撥開人群緊緊跟著囚車，人群中爆發出一陣呼喊：“好漢，唱一段，來個交待”。跪在囚籠里的李三面對熱愛自己的群眾含水量笑點頭，突然他發現黑衣人伸手摸出飛鏢，李三搖了搖頭，聲嘶力竭地唱道：賢弟呀，你不要莽撞，來日方長啊......　　黑衣人緩緩放下手來，突然后邊人群涌動，一個小孩高舉著饃頭擠出人群，向囚車追來。執刑官玉大獸一記鞭子抽來，小孩倒地，玉大獸收起鞭子罵了聲“小雜種”揚長而去。　　玉大獸原是李三的好友，為得到官府的賞賜出賣了李三，這才使一代豪俠命喪黃泉。慶功宴上玉大獸陰沉著臉，來賓不解其意，玉大獸說：“李三雖已除掉，但他有一個師弟姓李名顯，穿墻越戶的本領不在李三之下，此人一日不除，我們便一日不得安寧。”眾人面面相覷。突然樓道里一陣響動，眾人驚訝地看去，又是書場里的小孩呆呆地站著，玉大獸喝道：”誰讓你來的，小雜種，滾出去“。深夜，亂墳崗，小孩悄悄地走來，爬上一棵樹，偷偷地向下看去，新墳前黑衣人將李三的牌位插好，倒頭便拜。忽見四周的墳頭蠕動，小孩大叫一聲摔下樹來，李顯(姬麒麟 飾)警惕地抬起頭來，剎時墳頭爆裂，竄出十幾個人來將李顯團團圍住，土墳后走出玉大獸，他冷冷地說：“李顯，今天請來江湖高手，這兒就是你的葬身之地。”　　十幾個高手聞聲而動，李顯施展輕功，左沖右空，身受重傷，殺出重圍，被日本郎中五咸救出，為報五咸救命之恩，李顯留下3個小燕子風箏，相約以后有事，定當萬死不辭。　　李顯收了小孩，為之起名李云龍(張立 飾)。從此，他與云飛、云馨成了“燕子門的正式傳人。東北普照寺的堂畿和尚是李顯的至交，李顯帶著3個弟子來到這里，決心十年鑄劍，報仇雪恨。在師父、師兄、師姐的調教下云龍的武功后來居上，深得李顯喜愛。