情況突然變化，阿義(張笑君 飾)措手不及。他給余龍(葉靜 飾)去了電話，卻把營救的時間往后推了一小時，他還是想先試著自己能否把事情擺平。是夜，大雨傾盆。阿義隨鐵匠去了劉家祠堂，看見妻兒已經被綁在樹上，身上捆著炸藥。阿義沉著與蒙面人交涉著，突然從鐵匠身后拔出了自己的雙槍，但是槍卻沒有打響--原來鐵匠經不住威脅，只好按照蒙面人的交代，提前偷偷把彈匣給下掉了。

情急之下，阿義只好以鐵匠為人質，擺出一副同歸于盡的架勢，迫使蒙面人放了自己的老婆孩子。然后，他趁機逃脫。這時，趕來接應他的蕭漢光(于震 飾)和余龍正在路上。他們看見了前方奔來的阿義，知道出了問題。余龍趕緊下車，就在阿義走近的瞬間，背后射來一槍，阿義被擊倒，臨死前只說出了一個字"寶……"就短氣了。

許伯韜(施京明 飾)根據這個"寶"字推斷出寶和寺就是藏劍之地。于是，蕭漢光和余龍連夜去了寶和寺，果然找到了那把龍泉劍。但是，經過檢驗，這還是一把贗品!

真的龍泉劍已經讓那個蒙面人拿走了，他交給了川島芳子(王亞梅 飾)。后者立即舉行了盛大的酒會，慶賀龍泉劍的回歸。這之后，蒙面人又叫來了為他仿制贗品的鐵匠阿根，并將他殺了。阿根中槍，掉到了蘇州河里。

連續的挫折讓許伯韜深感自己的對手很不尋常，他保留了那把贗品寶劍，作為警示。這天，他的秘密接頭人在咖啡館跟他見面，布置了新的任務。過幾天，有代號"吳先生"的首長將經過上海去江南，執行一項重要任務。而他們的任務就是負責安全送首長過江。但是，有一個不利的因素，就是錢一民是認識"吳先生"的，河野已經專門把他從香港找回來了。

果然，幾天后"吳先生"一到上海，就受到了錢一民的跟蹤。許伯韜巧妙地甩掉了這個尾巴，同時又得到了一個好消息。明天，是河野四十歲的生日，他將在大明樓請客，邀請了包括他和錢一民在內的一些人。這無疑是下手的好機會。許伯韜的計劃是"明修棧道，暗渡陳倉"，讓蕭漢光和韓森(劉牧 飾)的人去阻擊錢一民，而他隨海狼號護送"吳先生"過江。