葉釗(富大龍 飾)要離開時被日本間諜盤問，他果斷將其殺死。日本間諜發現船上有人死后展開搜查，白玉蘭(侯角 飾)從那支殺人的筆上判斷是葉釗所為。沈敬齋(劉衛華 飾)說那份名單在軍統保險箱中，說出密碼后將鑰匙交給鳳凰，鳳凰派人對他繼續看守。葉釗從船上下來后從柳絮飛(姬晨牧 飾)那里用筆和紙記下投敵判國人員名單，那是沈敬齋給他的，柳絮飛派人交給吳石(鮑國安 飾)。柳絮飛想將沈敬齋安全帶回去，他不想輕易行動，沈敬齋在屋里反抗后將看守殺死。

鳳凰命人開船離開岸邊，她暫時還不想殺害沈敬齋。葉釗將起錨的船控制住，柳絮飛帶人向船只發起攻擊。船上的火力被葉釗解決一部門，葉釗和沈敬齋合力在船上對付日本間諜。鳳凰和白玉蘭聽到外面的槍聲音后都很著急，鳳凰只想讓她好好地活下去，可白玉蘭要和她一起分擔。柳絮飛見到沈婕(高洋 飾)來后將她拉住，沈敬齋拉響手雷后船倉發生爆炸，柳絮飛為救沈婕而身中數槍后身亡，他死前向她表達了愛意。

鳳凰躲在樓梯下被沈敬齋開槍打死，葉釗胳膊受傷，鳳凰死在白玉蘭面前，白玉蘭撿起槍朝向葉釗，葉釗面帶微笑，白玉蘭想要開槍時被沈敬齋開槍打死。沈敬齋和葉釗在船爆炸之前離開，沈敬齋對柳絮飛的幫忙表示感謝，他內心里感覺到對他的虧欠。沈敬齋命人發報至重慶，還給南京政府發明文電報，日軍收到電報后取消了對峨眉山的轟炸，他們萬分惱火。沈敬齋穿好軍裝后拿出沈婕的照片，他選擇了開他自殺，沈婕和葉釗聽到槍聲后沖過去。

沈敬齋清楚自己這次是再劫難逃，他不想受侮辱而死，信中沈敬齋不會背叛黨國，他愿意一生追隨孫先生矢志不移，他將沈婕交給葉釗照顧。葉釗的任務完成了，他和沈婕都做好轉移的準備，峨眉山留下了太多的回憶，沈婕需要一個新的地方重新開始。吳石接到延安消息安排沈婕去延安，葉釗被安排到武漢市委工作。葉釗多年來都是一直在完成任務而挺過來的，他感覺和沈婕在一起很幸福，他想等抗戰勝利后和她做真正的夫妻，沈婕聽后開心地笑起來。

葉釗送別沈婕，他送她隨身攜帶的扇子，沈婕也將東西交給他，兩人擁抱在一起依依不舍，葉釗說那不是他的真名，沈婕不管那些，他永遠在她心中。1945年抗戰勝利，南方小鎮上正在慶祝，解放軍的部隊從城中經過。沈婕見到吳石后打聽起葉釗的情況，吳石早就知道勝利的消息，他說葉釗在執行任務時不幸犧牲，沈婕想到見他，她不相信，吳石讓她冷靜下來，云豹只是個代號，沈婕相信他永遠不會死，她要一直等下去。葉釗仍在繼續戰斗，他扮作國軍軍官開車出現在橋頭，云豹戰斗不息