宋高宗紹興年間，岳飛被秦檜陷害而死。其后，宋寧宗即位，以臨安為都，但大宋君臣只顧享樂，其中以臨安府縣官王道干更屢次勾結金人，惹來天怒人怨，全真派長春子丘處機道長看不過眼，決心為人民除害，遂夜探王府將王道干刺殺，之后攜著王道干之人頭到處藏匿。宋兵四處追殺丘處機，丘處機藏身于郭嘯天(朱鐵和 飾)與楊鐵心(謝賢 飾)家內，避過宋兵耳目，嘯天與鐵心知丘處機乃一名好漢，與他結為朋友，并請丘處機替楊妻包惜弱(李司棋 飾)及郭妻李萍腹中之子改名，丘為紀念靖康之恥，遂分別起名為郭靖(黃日華 飾)、楊康(苗僑偉 飾)，并各贈以匕首，隨即向四人拜別。豈料途中遇金人六王爺完顏洪烈(劉江 飾)，丘處機武功過人，將洪烈打傷后，飛身遁去。洪烈受傷伏倒楊家門外，惜弱見狀，悄悄替洪烈療傷，洪烈見惜弱貌比天仙，留下深刻印象。洪烈為得到惜弱，命宋官段天德帶兵包圍郭、楊家外，郭、楊奮力抵抗，嘯天不幸慘死，鐵心護著惜弱與李萍亡命而逃，無奈鐵心寡不敵眾，跌下雪坑深處。