師任堂(李英愛 飾)找到水月觀音圖石順追殺師任堂

李謙(宋承憲 飾)去造紙的地方找師任堂，游民們沒有告訴李謙實情謊稱師任堂去買東西了，李謙派侄子去集市尋找師任堂。師任堂為了造出高麗紙去云平寺尋找秘訣，石順和下屬追趕著師任堂，這次她要置師任堂于死地。師任堂身處險境，李元秀(尹多勛 飾)卻因為成了七品官員而洋洋得意。李元秀去吃飯時看到很多當差的官兵，他為了顯擺自己竟然說要替官兵買單，沒想到去的官兵越來越多，李元秀很無奈。李元秀悄悄告訴酒母說他的俸祿還沒有下來，酒母為了討好李元秀同意李元秀賒賬，李元秀對酒母很是感激。

李謙奉命徹查高麗紙的事，他知道高麗紙的事一直都是閔致亨在背后操控，他想方設法地尋找證據。閔致亨知道李謙在調查他，他也沒閑著，千里迢迢地找到先王的王后南貴人并挑撥南貴人和李謙的關系，閔致亨說服了南貴人陪在殿下的身邊，他要利用南貴人對付李謙。李謙把閔致亨帶走審問，因為官員無法在殿下面前為閔致亨辯解，閔致亨很是生氣。李謙的侄子找遍了整個集市也沒有找到師任堂，李謙的手下告訴李謙師任堂去了云平寺，而李謙的侄子說在外面看到了石順帶著手下氣勢洶洶的不知去了什么地方。李謙想到石順肯定是去追趕師任堂了，他立即騎馬趕去云平寺。

師任堂在云平寺沒有找到水月觀音圖卻遭到了石順的追殺，山下的一位老者救了師任堂和八峰爺爺并把他們安排在他的家里。那位老者就是當年救了八峰爺爺的先生，老者還給了師任堂一樣東西說是云平寺的住持托他轉交給師任堂的，師任堂打開一看竟然是水月觀音圖。老者告訴師任堂圖的背面有字，師任堂看到了一首詩，她猜測那首詩肯定和高麗紙有關。第二天一早師任堂和八峰爺爺去尋找泉水，石順去了老者的住處并殺害了老者。石順最終還是追上了師任堂而八峰爺爺也被石順的手下殺害，正當石順的手下要殺師任堂時李謙出現了。石順很驚訝，但是看到李謙她更加憎恨師任堂，對于小時候發生的事她一刻也沒辦法忘記，她一定要置師任堂于死地。李謙把石順的手下都殺死了，石順卻拿刀子放在師任堂的脖子上威脅李謙，李謙不敢輕舉妄動但是激動的石順卻拉著師任堂滑下了山崖，好在落在了樹枝上沒有掉下去。李謙把師任堂拉了上去而師任堂在生死關頭還是選擇救了石順一命，師任堂告訴石順她再也不欠石順任何東西后頭也不回地走了。

現代，閔政學開車去夜店找智允，到了夜店門口卻被保安攔在門外。閔政學和保安理論還遭到了嘲笑，最后閔政學的兩個學生讓閔政學喬裝打扮才進到了夜店里面。韓尚賢看到閔政學去了夜店，他和智允還有惠靜必須先把美人圖弄干，閔政學差一點發現了他們。機智的韓尚賢讓智允裝扮成金子總算逃過了一截。閔政學拿智允沒辦法，他讓兩個學生尋找惠靜而他則找到智允并要和她好好談談。