清末民初，河北蔚縣一支滿載貨物的騾隊突遭“響馬”打劫，貨主被殺，貨主外甥何天寶(張嘉譯 飾)負傷滯留在郭家武威鏢局，他的舅舅被殺死，幸得押鏢的鏢師楊鐵柱和伍彪搭救。

郭冬生的女兒郭玉嫻(張延 飾)抗婚，用佛指鏢割脈自殺，幸好得救。入夜，郭冬生的二弟子伍彪看望郭玉嫻，希望兩人私奔，原來他們早就互有好感，可是郭冬生早計劃將郭玉嫻嫁給大師兄楊鐵柱。見到伍彪，郭玉嫻卻拒絕私奔。

郭冬生向養傷的何天寶提出將會賠付全部貨款，厚道的何天寶婉拒。楊鐵柱勸說師父郭冬生成全伍彪和郭玉嫻，郭冬生怒斥拒絕。郭冬生帶人趕到銷贓的龍云客棧，找到鏢本。客棧常老板剛說出徐蔭的名字，就被神秘人用郭家獨門暗器“佛指鏢”殺死。

眾人趕到后墻，卻發現楊鐵柱站在那里，身上的的鏢少了一支。楊鐵柱因此嫌疑最大，被郭冬生逐出師門。伍彪夜里潛入郭玉嫻閨房，想再勸郭玉嫻私奔，又被拒絕。