夏光奇(錢泳辰 飾)殺害美谷子(唐妤萌 飾)計劃失敗伊敏(吳佳尼 飾)為掩護大家光榮犧牲

井川(大冢匡將 飾)讓涂懷志(邢文杰 飾)幫忙解決日軍的軍需物資，他要在上海就地生產這些東西，畢竟這里的輕工業比重占據中國的一半還要多，但是涂懷志并沒有把握說服工廠的負責人，讓他們同意為日軍服務，井川十分不滿，此時一旁的美谷子主動為涂懷志解圍，她明確告訴井川，大家應該一起與涂懷志共同解決這個問題，而不是一味地指責他，井川啞口無言，涂懷志沒想到美谷子竟然為自己說話，他心存感激。

涂懷志告訴美谷子井川一直想要讓唐祖光(張東升 飾)當會長，所以對自己一直都不太滿意，美谷子也知道這個事實，不過她更喜歡識時務的人，畢竟唐祖光一身正氣，讓其與日本人合作難上加難，相比而言涂懷志更好控制，而且一直為日軍做事，她告訴涂懷志只要其誠心為皇軍效力，自己會全力支持他。

唐祖光知道現在局勢不穩定，而且自己對日本人不冷不熱的態度，已經得罪了他們，所以他和家人商量，讓唐漢青(解子騰 飾)夫婦把工廠遷到內地，讓唐漢彩(何泓姍 飾)和夏光奇也一起跟過去，他放心不下祖上的產業，便留在上海，守著這份家業，但是唐漢青等人都希望唐祖光能夠一同離開上海，畢竟他一個人留在這里并不安全。但是他們都拗不過唐祖光，唐老六也執意留下來陪著自己的大哥，事情就這樣決定了。唐漢青想著能夠在這里完成自己的作品九龍出云柜，唐祖光想著這是唐漢青的心血，同意其完成之后與家人一同前往內地。

涂懷志打算在國際飯店宴請各界商人，他也邀請了美谷子參加，丁志安(徐海為 飾)將這件事情告訴給張昆(霍政諺 飾)，并請他一起參加，張昆如有所思，他認為這是一個刺殺美谷子的絕好時機，于是他讓劉大個兒將夏光奇和唐漢彩帶到廢棄工廠見面，自己和伊敏現在這里等他們。

這里還有剩余的軍火，梅城先竟然沒有將這個地方泄露給日本人，現在倒是給張昆他們提供了便利。張昆原本計劃通過通風管道把炸藥運到國際飯店，然后炸死美谷子和在座的人，炸藥的威力足以炸掉整個房間，但是唐漢彩和夏光奇都不同意殃及無辜，張昆只好說出第二套方案。

井川讓余炎寶去說服唐祖光出任商會會長，盡快加工完成軍需品物資，并承諾扶植他任上海市政府秘書長，還可以保證唐家人的平安，余炎寶只好回唐公館勸說唐祖光，唐祖光嚴辭拒絕，還把余炎寶趕出了唐公館。

余炎寶離開之后，唐漢彩和夏光奇來到國際飯店查看情況，沒想到卻遇到了李大嘴，他要將他們帶回行動隊問話，幸好張昆及時出現，他假裝責怪夏光奇搶走了自己的未婚妻，狠狠打了夏光奇一拳，將他們趕走，夏光奇見狀趕緊帶著唐漢彩離開，然后他告訴李大嘴自己面對曾經的未婚妻真下不了手，然后用槍頂著他的頭，警告不許將今天的事情泄露出去，否則他就死定了，李大嘴嚇得連連答應，然后灰溜溜離開了。

涂懷志離開唐家后去找井川匯報了情況，美谷子看不慣唐祖光的行為，決定給他帶你壓力，讓其知道違抗命令的后果。

宴會當天晚上，李大嘴負責飯店的安保工作，丁志安和張昆也樂得清閑，涂懷志早早就等在飯店門口，等美谷子的到來。美谷子想逼唐祖光就范，涂懷志告訴她唐祖光十分重視自己的家人，還有紅木工坊，唐漢青和他的作品就是他的命根子，美谷子聽了涂懷志的話若有所思，決定先對唐祖光的紅木工坊下手。

此時，夏光奇等人已經開始了行動，他們從通風管道進入國際飯店，然后分頭行動。吳筱露聽到通風管道有異動，幸好虧張昆及時趕來，借口陪她去巡查，帶著吳筱露離開，這才掩護夏光奇繼續行動。巡查回來之后，張昆并未進入房間參加宴會，他在走廊中準備配合夏光奇行動。

伊敏和唐漢彩從通風管道進入房間，準備切斷電路，她們成功除掉特務，沒想到在準備拉掉電閘的時候，卻有特務們沖進來，她們二人和特務們展開激戰，伊敏掩護唐漢彩拉掉電閘，飯店里頓時漆黑一片。

此時的夏光奇已經順利來到美谷子的包廂上面，趁亂跳下來，準備開槍擊斃美谷子，沒想到吳筱露為了救美谷子，被當場擊斃，夏光奇且戰且退，張昆巧妙地阻攔特高課的追蹤。

伊敏深受重傷，她不想連累夏光奇和唐漢彩，以死相逼讓他們從通風管道撤離，夏光奇和唐漢彩被逼無奈，只好先離開，伊敏拼盡最后的力氣和敵人抗爭到底，最終被亂槍打死，夏光奇和唐漢彩悲痛萬分。

沒一會電源恢復，張昆及時趕回美谷子所在的房間，他看到被夏光奇擊中的竟然是吳筱露，心中有些失望。美谷子下令封鎖通風管道，此時有人前來回報擊斃了一名刺客，張昆有種不好的預感，他跟著美谷子和丁志安等人來看尸體，沒想到卻是伊敏倒在血泊之中。美谷子懷疑是張昆向伊敏泄露了消息，幸好丁志安幫他解釋，畢竟張昆沒有單獨行動的時間，并把責任推到了李大嘴的行動隊的身上。美谷子無奈，只好帶隊離開。

張昆看著伊敏的尸體遲遲不肯離開，他強壓心中的悲痛，以免被別人察覺。